华金证券股份有限公司周涛,宋辰超近期对国能日新进行盘问并发布了盘问文书《深耕新式电力系统赛谈，功率预测/散布式/电力阛阓化三大驱动》，本文书对国能日新给出买入评级，现时股价为44.06元。
国能日新(301162)
投资重点
事件：2024年10月26日，公司发布2024年三季度文书。前三季度达成营业收入3.648亿元，同比+18.15%；达成包摄于上市公司股东的净利润5321万元，同比+2.69%；其中24Q3达成营业收入1.41亿元，同比+17.34%；达成包摄于上市公司股东的净利润1851万元，同比-0.86%。
事件分析：
营业收入稳步增长，研发参预加大。公司主要从事新动力范畴的信息化管事，产物以功率预测系列产物为中枢，电网新动力的并网智能行动系统，电网新动力不停系统为赞成，还布局电力交往、聪惠储能、编造电厂等新业务。管事的客户主要包括新动力电站、发电集团、电网公司等。2024年前三季度，公司达成营业收入3.648亿元，同比+18.15%；达成包摄于上市公司股东的净利润5321万元，同比+2.69%；毛利率达成67.28%，同比-0.48pct。同期，公司连接加大科研参预，2024年前三季度，研发用度达6477万元，同比+3.06%，研发用度率达17.75%。10月15日，国能日新自研新动力大模子「旷冥」老成发布，模子以AI技能为中枢驱动，进一步普及精确预测风电、光伏出力才智。
功率预测主业阛阓合位踏实，散布式阛阓广袤。功率预测基本盘适当，双详情考察是刚需，市占率有望抓续普及。升天2024H1，并网智能行动产物收入为5,346.17万元，同比+43.60%，占公司举座营收的23.86%。电网新动力不停系统收入为1,304.78万元，同比+82.43%，占公司举座营收的5.82%。升天2024年三季度末，公司功率预测业务管事电站数目抓续增长（2023年底为3590家），且功率预测业务续费率督察在95%以上，抓续增长的客户数目和续费率，确定了功率预测业务适当增长的态势。此外，改变类产物方面，公司在编造电厂和微电网业务上迎来了冲突，告捷得到多个省份的团聚商准入阅历，并推广了可调负荷资源。微电网动力不停系统也已在多个国外技俩中告捷执行，普及了电力供应的可靠性与经济性。公司功率预测业务基本盘具备较强增长动能，迫临式阛阓方面，情状大基地斥地稳步鼓动，公司功率预测阛阓份额稳中有升，与此同期，电网企业对十分天气下的功率预测精度与数据报送要求普及，接头附加产物价值量可不雅；散布式阛阓方面，从“盲控盲管”向“四可”滚动，阛阓更大，接头省份已出台接头功率预测要求，公司有望洞开散布式更广袤阛阓。
改变类产物线抓续冲突。升天2024H1，公司改变产物（包含电力交往、储能能量不停系统、编造电厂及微电网动力不停系统）的业务收入1,592.08万元，同比+172.65%，该业务占公司举座营收占比7.11%。1、编造电厂方面，公司控股子公司国能日新聪惠动力已得到陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海、浙江、江苏、华北、湖北等省份电网的团聚商准入阅历，子公司日新鸿晟已通过收购、自建等表情，在江苏、浙江、上海、广东、重庆、福建等省份落地开展散布式光伏或工生意储能示范技俩。2、电力交往方面，公司电力交往接头产物已达成在山西、山东、甘肃、广东和蒙西的布局并在上述省份均已持续利用于部分电力交往客户，并针对接头需求就用户侧客户参与电力交往措置决策进行了相应的产物预研并尝试拓展至山西、山东、甘肃等省份的用户侧客户。3、储能方面，抓续完善储能产物体系，普及储能经济效益，通过工生意储能聪惠措置决策“储能云管家”来贴合工生意储能用户的实质需求，开展储能全人命周期运营不停管事。4、微电网方面，完成伊拉克区域的“直流耦合型微电网系统”、乍得等区域的“国外纯离网型微电网系统”等多个微电网技俩的落地并达成镇静脱手。8月6日，国度发改委、国度动力局、国度数据局集中发布《加速构建新式电力系统行动决策（2024—2027年）》，提议达成典型地区需求侧反应才智达到最大用电负荷的5%或以上，效率推动具备条目的达到10%傍边；斥地一批编造电厂，常态化参与系统治疗。跟着我国电力阛阓化、需求侧不停等接头政策加速落地，公司改变类产物线成漫空间值得期待。
紧跟电力阛阓改进与政策趋势，积极布局新动力阛阓化程度。字据《蓝皮书》的三步走政策，瞻望到2029年全面建成、2035年完善天下长入电力阛阓，并在2029年达成新动力全面入市。2025年，各省的需求反应才智瞻望达到最大用电负荷的3%～5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率跳跃40%的省份达到5%及以上，并推动大大批省份在2029年前达成电力现货阛阓老成脱手。国度动力局近期印发《对于营救电力范畴新式野心主体改变发展的带领见识》，指出要充分发扬新式野心主体在提高电力系统治疗才智、促进可再无邪力消纳、保险电力安全供应等方面的作用，饱读舞新款式、新业态改变发展，栽种动力范畴新质坐褥力，加速构建新式电力系统。国能日新通过优化现存业务和改变产物研发，积极推动电力交往、储能、编造电厂及微电网等新式产物的利用，通过深度学习算法与功率预测、功率行动等系统整合，普及了储能产物的经济效益，并在多个省份推出电力交往系统，助力阛阓化程度加速。
投资建议：公司看成新动力发电功率预测阛阓的领跑者，抓续拓展电力交往、聪惠储能、编造电厂等接头改变产物，受益于新式电力系统斥地的稳步鼓动。现时，电力阛阓化改进抓续向纵深鼓动，赞成管事、现货阛阓以及天下长入电力阛阓斥地点面提速，咱们看好畴昔公司的成漫空间。预测公司2024-2026年收入5.67/7.16/9.17亿元，同比增长24.2%/26.3%/28.1%，公司归母净利润分辨为1.05/1.45/1.84亿元，同比增长24.7%/38.0%/27.2%，对应EPS1.05/1.45/1.84，PE42.0/30.4/23.9。初次掩饰，赐与“买入”评级。
风险教导：新产物研发不足预期；电网投资不足预期；行业竞争加重。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据规画，招商证券刘玉萍盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值高达81.51%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.06亿，字据现价换算的预测PE为41.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级2家；往时90天内机构宗旨均价为64.17。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资建议。
